李嘉誠買買買不停 424億購澳洲DUET

2022-11-10 18:41:52

　　據報道，長實地產、長江基建及電能實業(yè)組成財團，擬收購目標公司澳洲能源商基建企業(yè)DUET集團，作價約74億澳元(折合約424億港元)，預期5月完成交易。長實管理層表示，這次收購即使由長實獨資進行，亦不需要配股集資。

　　按每股作價3澳元計，是次收購預計涉及權益價值74.08億澳元(約424.48億港元)，交易有待取得澳洲外國投資審查委員會(AFIRB)批準、DUET股東同意。交易完成后，目標公司將由長實、長建及電能分別間接持有40%、40%及20%權益，即分別出資30.12億澳元(約172.59億港元)、30.12億澳元及15.06億澳元(約86.29億港元)。

　　非地產業(yè)務可應付周期性轉變

　　據悉，收購資金是由內部調配或外部銀行借貸進行。長實地產表示，倘若未能取得與長江基建及電能實業(yè)雙方參與該交易的所需獨立股東批準，合資交易將不繼續(xù)進行，而長實地產將獨自進行收購。

　　長實地產副董事總經理葉德銓在電話會議上表示，即使長實地產獨資完成今次收購，計及較早前飛機租賃業(yè)務的收購，非地產業(yè)務佔長實地產的總資產仍不會超過20%，認為佔比不算重，地產仍是主業(yè)。他并引述主席李嘉誠在業(yè)績報告的說話，指長實地產積極尋找非地產業(yè)務的投資機會以應付物業(yè)市場的周期性轉變。葉德銓又稱，即使由長實獨資進行，集團亦有很多融資方法，不需要配股集資。

　　長和副董事總經理兼長建董事總經理甘慶林表示，是次交易的投資回報要求與以往一樣，回報穩(wěn)健及可觀。與澳洲方面已有多個月洽商，有信心可獲批，按一般程序估計今年5月可完成交易。

　　DUET集團為澳洲、美國、英國及歐洲多項能源資產的擁有人及營運商，并持有澳洲維多利亞供氣企業(yè)、供電、低溫室氣體排放能源方案國際供應商及西澳洲油氣輸送管道。長實地產指，DUET集團受規(guī)管的承包經營收入提供長期穩(wěn)定之收入來源，并且長久以來一直擁有穩(wěn)定的財務表現(xiàn)。其穩(wěn)定基建收入及現(xiàn)金流將有助平衡本地物業(yè)市場的周期性影響。

　　長實地產近期在非地產領域頻頻有收購動作，這是繼早前回購飛機租賃業(yè)務后又一搞作，符合長實地產的全球多元化策略。分析認為，集團早前已提及向非住宅業(yè)務發(fā)展，預期是次收購的反映屬中性至偏向負面。長實地產昨收市跌逾1%收報49.6元，長江基建及電能實業(yè)則分別升0.98%及2.7%，收報61.55元及72.5元。

　　收購對資產凈值影響不大

　　花旗發(fā)表報告表示，促成是次收購的原因是長實地產此前已有與長建及電能的合作歷史，加上長實地產的現(xiàn)金流越見強，但補充土儲的機會較少，以及現(xiàn)時于物業(yè)發(fā)展的回報較低，新業(yè)務可為公司提供穩(wěn)定的現(xiàn)金流。

　　該行估計，若以收購價估值，預期新業(yè)務可為公司帶來估值167.29億元，相等于長實地產每股資產凈值的4.2%。向非住宅發(fā)展已是管理層早前所提及，同時整體對資產凈值的影響不大。該行維持對其“沽售”評級及目標價40.9元。

　　事實上，長實地產早于年報上指出，公司坐擁大量現(xiàn)金，實質上沒有負債。惟于目前本地物業(yè)市場周期性階段，土地價格偏高而構成風險，要物色具合理回報之地產投資項目殊不容易，故積極及謹慎考慮拓展其他環(huán)球投資機遇。

　　另外，摩根大通發(fā)表研究報告，預期電能實業(yè)的股價，會因聯(lián)合收購DUET集團而提高，加上電能預期會派發(fā)5元的特別息。該行估計DUET集團會提升長建每股盈利5%，而電能則可升4%，重申對電能“增持”評級。(香港商報記者伍敏)