
近日,永安發(fā)布2025年《中國(guó)內(nèi)地和香港IPO市場(chǎng)回顧及展望》報(bào)告。根據(jù)報(bào)告顯示,香港作為重要金融樞紐,其IPO活動(dòng)與內(nèi)地緊密聯(lián)動(dòng),三成上市企業(yè)涉及汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈,凸顯區(qū)域經(jīng)濟(jì)協(xié)同創(chuàng)新。
港交所融資額全球第一
據(jù)安永報(bào)告,截至11月26日,A股市場(chǎng)共有97家企業(yè)首發(fā)上市,融資額約為1000億元。安永預(yù)計(jì),2025年全年A股市場(chǎng)將有超過(guò)100家企業(yè)首發(fā)上市,融資額超過(guò)1100億元。
安永指出,2025年,A股IPO數(shù)量與融資規(guī)模,預(yù)計(jì)較2024年均實(shí)現(xiàn)小幅增長(zhǎng)。但A股IPO核心已從過(guò)去的數(shù)量驅(qū)動(dòng),全面轉(zhuǎn)向以科技創(chuàng)新為核心導(dǎo)向、以制度包容性為支撐的高質(zhì)量發(fā)展新范式。
另外,安永報(bào)告顯示,2025年(11月26日后數(shù)據(jù)根據(jù)公開(kāi)數(shù)據(jù)及安永估算),香港交易所IPO融資額創(chuàng)下近五年第二高紀(jì)錄,僅次于2021年,并時(shí)隔四年再度突破2000億港元大關(guān)。
A股IPO市場(chǎng)已從規(guī)模擴(kuò)張向質(zhì)量?jī)?yōu)先轉(zhuǎn)型
安永報(bào)告顯示,2025年A股的IPO行業(yè)結(jié)構(gòu)上,工業(yè)、科技和材料行業(yè)在IPO數(shù)量方面位列前三,合計(jì)占全年IPO總量的86%。同時(shí),在籌資額方面,工業(yè)、科技和能源行業(yè)位居前三,共占全年總籌資額的78%。
永安合伙人指出,A股IPO市場(chǎng)完成了從“規(guī)模擴(kuò)張”向“質(zhì)量?jī)?yōu)先”的轉(zhuǎn)型。在經(jīng)歷2021年高位運(yùn)行后,市場(chǎng)通過(guò)階段性調(diào)整實(shí)現(xiàn)了結(jié)構(gòu)優(yōu)化,標(biāo)志著已進(jìn)入一個(gè)更加成熟的發(fā)展階段。
數(shù)據(jù)顯示,2025年共有199家企業(yè)首次申報(bào)IPO,年中6月交表公司數(shù)量達(dá)到高峰。其中,IPO交表企業(yè)主要集中在人工智能、高端芯片等科技行業(yè)。
展望2026年,安永指出,預(yù)計(jì)A股IPO發(fā)行將逐步恢復(fù)常態(tài),但并非簡(jiǎn)單回歸以往的高速擴(kuò)容,而是在市場(chǎng)承受能力范圍內(nèi)的有節(jié)奏“新常態(tài)”化發(fā)行。宏觀(guān)環(huán)境、市場(chǎng)資金和擬上市企業(yè)質(zhì)量將成為影響IPO發(fā)行節(jié)奏的重要因素。
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