海外投資者：中國(guó)資本賬戶(hù)開(kāi)放紅利惠及全球

2022-11-10 18:41:52

　　近期，中國(guó)經(jīng)濟(jì)改革中“擴(kuò)大金融業(yè)雙向開(kāi)放”“放寬外資準(zhǔn)入限制”等一系列開(kāi)放政策，引起了海外投資者的高度關(guān)注。海外投資者如何看待中國(guó)市場(chǎng)發(fā)展和改革?吸引各方投資者的中國(guó)資產(chǎn)有哪些?

　　在過(guò)去25年中，新興市場(chǎng)國(guó)家的資本市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施得到了迅速提升和發(fā)展。以中國(guó)來(lái)看，金融市場(chǎng)已經(jīng)發(fā)展到非常大的市值規(guī)模，金融產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展促進(jìn)了國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)價(jià)格形成機(jī)制的建立和完善，帶動(dòng)了要素資源的流動(dòng)和發(fā)展。

　　天達(dá)資產(chǎn)管理公司策略師邁克爾·鮑威爾表示，作為中國(guó)經(jīng)濟(jì)的支持者，他了解中國(guó)經(jīng)濟(jì)向消費(fèi)和服務(wù)業(yè)主導(dǎo)模式的轉(zhuǎn)型并非坦途，但相比其他西方發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體，增長(zhǎng)勢(shì)頭要強(qiáng)勁許多。這一強(qiáng)勁的增長(zhǎng)勢(shì)頭能夠?yàn)橹袊?guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和轉(zhuǎn)型提供修正偏差的機(jī)會(huì)和空間。圖爾特則認(rèn)為，中國(guó)作為新興市場(chǎng)的基石，正在為未來(lái)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期可持續(xù)發(fā)展奠定基礎(chǔ)。從長(zhǎng)期觀(guān)察來(lái)看，中國(guó)監(jiān)管層明確了解問(wèn)題所在，同時(shí)掌握解決問(wèn)題的能力。

　　鮑威爾表示，近期中國(guó)政府再次放寬了QFII限制、擴(kuò)大了投資中國(guó)銀行間債券市場(chǎng)的投資者范圍，足見(jiàn)中國(guó)政府正在有步驟地放開(kāi)外國(guó)投資者進(jìn)入中國(guó)股市和債市的渠道。歐洲市場(chǎng)機(jī)構(gòu)投資者樂(lè)見(jiàn)和支持中國(guó)政府這一加速開(kāi)放的態(tài)度和舉措。

　　圖爾特說(shuō)，隨著QFII、RQFII渠道的放寬，未來(lái)滬倫通和深港通等渠道的建立，將使中國(guó)與歐洲建立更為密切的金融合作關(guān)系，中歐之間的資金流通將更為便捷。

　　鮑威爾認(rèn)為，當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)尚未被真實(shí)反映在股市和債市的重要指數(shù)上。MSCI、FTSE新興市場(chǎng)股票指數(shù)以及花旗集團(tuán)固定收益指數(shù)都在積極考慮納入中國(guó)資產(chǎn)。預(yù)計(jì)2020年中國(guó)資產(chǎn)在全球所有指數(shù)中的權(quán)重將達(dá)到10%至15%，2025年將達(dá)到25%。尤其是未來(lái)5年內(nèi)，中國(guó)的債券市場(chǎng)將成為全球增長(zhǎng)最為迅速的市場(chǎng)，也將成為全球最重要的固定收益市場(chǎng)，以及吸引各方投資者的重要資產(chǎn)交易場(chǎng)所。

　　事實(shí)上，中國(guó)金融市場(chǎng)的開(kāi)放也將為中國(guó)自身金融企業(yè)“走出去”帶來(lái)巨大便利。圖爾特說(shuō)，隨著中國(guó)金融市場(chǎng)的快速發(fā)展，未來(lái)新興市場(chǎng)國(guó)家將成為全球金融體系中的重要角色。值得關(guān)注的是，這一開(kāi)放進(jìn)程將是雙向的，大量中國(guó)金融企業(yè)將“走出去”。這些“走出去”的金融企業(yè)，基因中根植著新興市場(chǎng)因素。相比發(fā)達(dá)國(guó)家的投資者，中國(guó)“走出去”的金融企業(yè)都是“來(lái)自于未來(lái)的企業(yè)”，將比發(fā)達(dá)國(guó)家企業(yè)更加適應(yīng)未來(lái)的全球金融體系。

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