上市新規(guī)一年港交所表現(xiàn)搶眼

2022-11-10 18:41:52

　　香港交易所新上市制度近日推行滿一周年，眾多不同投票權(quán)架構(gòu)的創(chuàng)新型公司、未盈利的生物科技公司等新經(jīng)濟(jì)公司在港上市，香港資本市場更加多元、更富活力。有香港經(jīng)濟(jì)學(xué)家說，新經(jīng)濟(jì)及生物科技企業(yè)逐漸成為香港IPO(首次公開募股)市場的增長點(diǎn)。

　　得益于這場25年間最重大的上市制度改革，2018年香港證券市場IPO集資額10年間第6次重返全球首位，達(dá)2880億港元;成交額創(chuàng)歷史新高，超26萬億港元。據(jù)港交所數(shù)據(jù)，1年間，港交所吸引40家新經(jīng)濟(jì)公司上市，融資額累計(jì)約1504億港元，占香港IPO集資總額的53%。

　　中銀香港首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、中國人民大學(xué)國際貨幣研究所學(xué)術(shù)委員鄂志寰認(rèn)為，上市新規(guī)對吸引新經(jīng)濟(jì)公司來港上市有著催化和提升的作用，使香港市場的融資服務(wù)范圍得以拓寬，是造就香港再次成為全球IPO第一大市場的重要推手。

　　值得注意的是，近年全球新經(jīng)濟(jì)及生物科技企業(yè)紛紛崛起，融資需求持續(xù)增長。有專家認(rèn)為，新規(guī)實(shí)施以來，市場反應(yīng)理想，新經(jīng)濟(jì)及生物科技企業(yè)逐漸成為香港IPO市場的增長點(diǎn)。

　　鄂志寰引述2019年首季數(shù)據(jù)，稱香港成為亞洲第一大及全球第二大的IPO集資地，其中近44%的集資額來自新經(jīng)濟(jì)及生物科技企業(yè)。

　　她認(rèn)為，隨著更多新經(jīng)濟(jì)及生物科技企業(yè)來港上市，香港資本市場的結(jié)構(gòu)組成將走向多元化，有助交易活動(dòng)得到提升，同時(shí)為投資者提供更豐富的投資選擇。因此，新措施能夠雙向推動(dòng)香港市場的投融資能力，以進(jìn)一步強(qiáng)化香港國際金融中心的地位。

　　近日，美國數(shù)據(jù)智庫CB Insights公布，當(dāng)前全球擁有326家“獨(dú)角獸”企業(yè)(估值達(dá)到或超過10億美元的非上市初創(chuàng)公司)，總估值接近1.1萬億美元，融資總額超過2710億美元。其中，中國“獨(dú)角獸”企業(yè)數(shù)量達(dá)到92家，僅次于美國的159家。

　　香港浸會(huì)大學(xué)財(cái)務(wù)及決策學(xué)系副教授麥萃才認(rèn)為，港交所實(shí)施上市新規(guī)后，將對這些“獨(dú)角獸”企業(yè)，分別在時(shí)區(qū)、估值及避免潛在法律風(fēng)險(xiǎn)方面，較美國納斯達(dá)克或上海、深圳交易所更具吸引力。

　　上交所將設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊制，未來是否會(huì)同港交所之間構(gòu)成競爭關(guān)系?

　　港交所行政總裁李小加曾表示，港交所的目標(biāo)并不是成為純粹的中國交易所、區(qū)域交易所或者只關(guān)注國際市場的國際交易所，而是要成為中國客戶走向世界以及國際客戶進(jìn)入中國的首選全球交易所。

　　麥萃才也認(rèn)為，不排除未來科創(chuàng)板允許“獨(dú)角獸”企業(yè)上市后會(huì)有企業(yè)選擇就近上市，但在涉及外資參與的資產(chǎn)管理上，港交所將更加有利于面向國際的內(nèi)地企業(yè)“走出去”。

　　他以港交所首個(gè)以“同股不同權(quán)”方式上市的小米公司為例解釋，稱這類集團(tuán)業(yè)務(wù)涉及眾多新興市場的公司，未來并不滿足于做一家內(nèi)地企業(yè)，其資金往來涉及海外，而在香港募集到的資金，以目前香港銀行系統(tǒng)的能力，可即時(shí)兌換全世界任何地方的貨幣，對于國際性企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展意義重大。(人民日報(bào) 阮曉)

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